沪深交易所标准GDR发行：需上市满1年，均匀市值不低于200亿

境内上市公司境外发行全球存托凭证（下称“GDR”）迎进一步标准。

6月3日晚，上海证券交易所（下称“上交所”）为进一步优化互联互通存托凭证营业机造，做好GDR境外上市存案办理与全面实行注册造的跟尾，造定了《上海证券交易所与境外证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行法子（2023年修订）（收罗定见稿）》，并向社会公开收罗定见。

同时，深圳证券交易所（下称“深交所”）也拟修订《深圳证券交易所与境外证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行法子》，并向社会公开收罗定见。上交所和深交所的定见反应截行时间均为2023年6月9日。

整体来看，沪深交易所发布的收罗定见稿，均为八章134条。次要新增的修订内容有三方面：一是明白境外发行上市GDR应当契合的前提；二是明白GDR对应新增根底股票发行上市申请的审核摆设；三是加强全过程信息披露监管。

5月16日， *** 发布了《监管规则适用指引——境外发行上市类第6号：境内上市公司境外发行全球存托凭证指引》（下称“《指引》”），明白将GDR境内新增根底股票的发行纳入注册办理，并由交易所参照上市公司向特定对象发行股票的法式停止审核。

发行需上市满一年，且均匀市值不低于200亿元

发行前提方面，沪深交易所明白，上市公司以其境内新增股票为根底证券在境外发行上市存托凭证的，应当契合《证券法》、中国 *** 及沪深交易所有关上市公司证券发行的规定。

详细而言，沪深交易所明白了四个前提：一是《上市公司证券发行注册办理法子》（下称“《注册办理法子》”）、《境表里证券交易所互联互通存托凭证营业监管规定》（下称“《监管规定》”）等规定的发行前提。

二是在沪深交易所上市满1年，存在重组上市情形的，应当自重组上市完成后满1年。

三是发行申请日前120个交易日按股票收盘价计算的上市公司A 股均匀市值，不低于200亿元。

四是沪深交易所规定的其他前提。

募集资金到账等八个时点应及时信披

在审核和信息披露方面，沪深交易所明白了各类审核事项的主体和法式，同时对上市公司申请GDR在境外证券交易所发行上市时，应及时披露的停顿停止了规定。

详细而言，沪深交易所均规定，本所发行上市审核机构对境内新增根底股票的发行上市申请文件停止审核。

同时，上市公司根底股票发行上市的申请与受理、发行上市审核机构审核、向中国 *** 报送审核定见、会后事项、复审、审核中行与末行、审核相关事项等，适用沪深交易所的《再融资审核规则》等关于向特定对象发行证券的规定，另有规定的除外。

此外，沪深交易所明白，上市公司申请GDR在境外证券交易所发行上市的，应当在八个时点及时披露停顿情况：一是召开董事会、股东大会审议相关议案；二是向境外有权机构提交申请文件；三是境外有权机构受理或者有前提受理；四是收到境外有权机构问询及上市公司回复；五是境外有权机构做出审核成果；六是在境外证券交易所发行全球存托凭证并上市；七是募集资金到账；八是其他重要停顿情况。

境内企业“出海”监管束度规则不竭完美

本年以来，境内企业“出海”监管束度规则及相关配套指引不竭完美。

5月16日， *** 发布《指引》，撑持具有必然市值规模、标准运做程度较高的境内上市公司，通过境外发行全球存托凭证募集资金，投向契合国度财产政策的主业范畴，满足海外规划、营业开展需求，用好两个市场、两种资本，促进标准安康开展。

“境内上市公司在境外提交发行上市申请前，应当根据规定由保荐人向境内证券交易所提交新增根底股份发行的注册申请，境内证券交易所参照上市公司向特定对象发行股票的法式出具审核定见，并报中国 *** 注册。中国 *** 可合并打点注册及存案。”《指引》进一步指出，“境内上市公司在统一境外市场再次发行全球存托凭证，新增根底股份发行注册法式与初次境外发行全球存托凭证不异。”

2月17日，经国务院批准， *** 发布了6项境外上市存案办理相关轨制规则，自3月31日起施行。

详细而言，包罗《办理试行法子》和5项配套指引，别离为《监管规则适用指引——境外发行上市类第1号》、《监管规则适用指引——境外发行上市类第2号：存案质料内容和格局指引》、《监管规则适用指引——境外发行上市类第3号：陈述内容指引》、《监管规则适用指引——境外发行上市类第4号：存案沟通指引》、《监管规则适用指引——境外发行上市类第5号：境外证券公司存案指引》。

*** 有关部分负责人彼时暗示，境外上市是本钱市场对外开放的重要构成部门，对撑持企业融入全球化开展、建立高程度开放型经济新体系体例、加快构建新开展格局具有积极意义。

“当前国际情况深入变革，不确定因素增加，在此布景下发布施行境外上市监管束度规则，进一步表白国度统筹开展与平安，对峙扩大对外开放的标的目的不会改动，撑持企业用好两个市场、两种资本的政策导向不会改动，与全球投资者共享中国经济开展盈利的愿景目的不会改动。企业只要依法合规，不管去哪个市场发行上市都不会遭到影响， *** 和有关主管部分城市尊重企业的自主选择，并赐与撑持。” *** 有关部分负责人其时称。

该负责人其时进一步指出， *** 将会同有关部分加强调研阐发和跟踪评估，不竭将好经历好做法转化为愈加完美的轨制摆设，并适时鞭策将《办理试行法子》上升为行政律例，构建系统完整的境外上市监管律例轨制系统。