东莞证券-环保行业周报：鞭策能耗双控转向碳排放双控-230716

投资要点：

　　行情回忆：截至2023年7月14日，申万环保板块当周上涨0.55%，跑输沪深300指数1.37个百分点，在申万31个行业中排名第17名；申万环保板块从7月初至今上涨0.50%，跑输沪深300指数0.97个百分点，在申万31个行业中排名第14名；申万环保板块从岁首年月至今上涨1.71%，跑赢沪深300指数1.00个百分点，在申万31个行业中排名第14名。

　　截至2023年7月14日，当周申万环保行业子板块遍及上涨，此中固废治理板块上涨1.12%，综合情况治理板块上涨0.91%，水务及水治理板块上涨0.09%，大气治理板块上涨0.02%，环保设备板块上涨0.52%。

　　在当周涨幅前十的个股里，百创畅银、国中水务和玉禾田三家公司涨幅在申万环保板块中排名前三，涨幅别离达9.52%、7.06%和6.68%。在当周跌幅前十的个股里，太和水（ *** ）、*ST京蓝（ *** ）和兴源情况（ *** ）跌幅较大，跌幅别离达10.98%、7.91%和7.41%。

　　估值方面：截至2023年7月14日，剔除负值后，环保板块PE(TTM)为18.09倍；子板块方面，大气治理板块PE(TTM)为60.91倍，水务及水治理板块PE(TTM)为14.07倍，固废治理板块PE(TTM)为18.76倍，综合情况治理板块PE(TTM)为24.11倍，环保设备板块PE(TTM)为29.72倍。

　　环保行业周概念：本周中央深改委会议审议通过《关于鞭策能耗双控逐渐转向碳排放双控的定见》，强调完美能源消耗总量和强度调控，逐渐转向碳排放总量和强度双控轨制，加强碳排放双控根底才能建立，健全碳排放双控各项配套轨制等，加上自愿减排交易市场（CCER）重启可期。建议存眷减排革新范畴以及碳监测相关范畴，如雪迪龙（002658）。《国度低碳城市试点工做停顿评估陈述》的出台积极推广试点城市胜利经历，鞭策城市层面的低碳转型。建议存眷固废治理与垃圾燃烧范畴，如旺能情况（002034）、初创环保（600008）等；以及水务与再生水范畴，如碧水源（300070）、洪城情况（600461）等，同时其有望受益于“中特估”概念带来的价值重估。

　　风险提醒：政策推进不及预期；项目释放不及预期；市场合作加剧风险；央国企变革推进不及预期等。